Les millénaires ont moins de chances de posséder une maison que les générations précédentes du même âge. Andy Dean Photographie / shutterstock.com 

Autrefois, tout le monde voulait acheter une maison, en quête de plaisir et de sécurité, ainsi que du potentiel de richesse future.

Mais les jeunes Américains achètent des maisons beaucoup moins souvent que les générations de leurs aînés, ce qui met en péril une grande partie de l’économie américaine.

Niveaux d'accession à la propriété millénaire sont nettement inférieurs à ceux des générations précédentes à un âge similaire. En 1985, 45.5% des maisons appartenant aux 25 aux années 34 aux États-Unis étaient moins nombreuses qu'aux États-Unis. Par 2015, ce chiffre avait diminué d’environ 25%.

Étant donné que le secteur du logement représente actuellement 15% à 18% du produit intérieur brut du pays, tout changement de comportement établi pourrait avoir des conséquences importantes sur l’ensemble de l’économie.

Des chercheurs comme moi ceux qui s'intéressent à l'avenir de l'économie américaine se posent des questions difficiles sur la manière dont le comportement de la génération du millénaire modifie le marché de l'habitation.

Ma récente recherche suggère que les hausses et les baisses des prix des maisons peuvent être directement liées au lieu de résidence des millénaires. Si un changement de comportement à long terme est en cours et que cette génération continue à ne pas acheter de maisons, cela aura un impact très direct sur le PIB.

Accession à la propriété

La recherche a montré que les jeunes générations la traîne générations précédentes en termes de jalons comme l’accession à la propriété et le mariage.

L'un des atouts qui distingue les générations précédentes est la valeur nette de la propriété. Dans 2001, les membres de la génération X avaient en moyenne un actif de 130,000 USD, par rapport aux millennials de 2016, qui détenaient près de 31 en moins.

Cependant, les actifs attribués à la valeur nette de la maison sont soumis aux caprices du marché du logement. Demandez à n'importe qui encore sous l'eau sur une maison achetée avant la crise financière.

Et la valeur nette de la propriété n'est pas seulement vulnérable aux bouleversements économiques à grande échelle. En fait, cela fluctue constamment.

Âge et coût

J'ai analysé les données du US Census Bureau et de l'American Community Survey provenant d'environ 800 des comtés les plus peuplés des États-Unis, soit environ 85% de la population, dans une étude qui n'a pas encore été publiée. Les données montrent une tendance plutôt déconcertante.

Si jamais personne ne passait d'un comté à l'autre, presque tous les comtés deviendraient progressivement plus âgés en moyenne.

Cependant, la migration d'individus principalement plus jeunes a provoqué une escalade dans ce changement de vieillissement. Certaines zones vieillissent beaucoup plus rapidement que prévu. Dans ces régions, les prix des maisons ont été vulnérables aux baisses à long terme.

En d’autres termes, la tendance à la hausse ou à la baisse de la valeur des logements s’inscrit dans la tendance de la migration aux États-Unis.

De 2010 à 2016, les comtés dont la population était vieillissante étaient environ X% plus susceptibles d’avoir connu une baisse de la valeur de leur logement que les comtés qui devenaient «plus jeunes». les prix des maisons.

Deux zones illustrant ce phénomène sont essentielles à l'industrie pétrolière et gazière: la région de Midland-Odessa au Texas et le comté de Ward dans le Dakota du Nord. Les deux zones ont non seulement connu une diminution nette de l'âge des résidents, mais également une augmentation nette de la population.

C'est loin d'être un phénomène rural. Dans le comté d'Allegheny, dans le comté de Pennsylvanie où se trouve Pittsburgh, une augmentation similaire de la population a également réduit l'âge moyen de ses résidents.

Le coût d'une maison

La migration de la génération du millénaire dans certains comtés a alimenté transactions immobilières spéculatives.

Dans 2018, ces transactions atteignent des niveaux tout juste inférieurs aux sommets d’avant la crise, représentant près de 11% de toutes les maisons vendues l’an dernier. Les prix sont gonflés par les acheteurs qui cherchent à «retourner» les maisons. Cela oblige les jeunes acheteurs à rivaliser avec les professionnels, les poussant hors des marchés vers lesquels ils migrent.

Les acheteurs plus jeunes sont encore frustrés par le coût de ce que les économistes appellent des frictions. Les frictions incluent commissions qui font la moyenne de 5% à 6% du prix d’achat, une myriade de frais d’inspection et d’évaluation, ainsi que d’assurance prêt hypothécaire et de propriété. Tout cela va à l’encontre de la transparence et de la facilité d’accès à laquelle de nombreux millénaires se sont habitués dans le monde moderne.

Depuis la jeune génération est mieux éduqué, on pourrait s’attendre à des augmentations de salaire significatives pour contrer certaines de ces frictions. Mais les récents diplômés entre les âges de 22 et 27 gagnez environ 2% de moins que leurs prédécesseurs ont fait dans 1990.

If prix de la maison était également resté relativement plat, ce ne serait probablement pas un problème. Cependant, depuis 2000 jusqu'à présent, les prix moyens des maisons ont augmenté d'environ 3.8% par an, bien que cela varie considérablement d'un comté à l'autre.

Alors que les zones urbaines continuent d'attirer de nouveaux résidents, de nombreux jeunes devront peut-être réévaluer la valeur réelle de l'accession à la propriété. Pendant ce temps, les générations plus âgées commencent probablement à prendre conscience de l’impact de la migration millénaire sur le rêve américain. Si vous vivez dans une région qui vieillit plus vite que le taux naturel, la probabilité que la valeur de votre maison diminue est très réelle.

A propos de l'auteur

Jimmie Lenz, professeur adjoint de finance, Université de Caroline du Sud

Cet article est republié de The Conversation sous une licence Creative Commons. Lis le article original.

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