2014 apportera-t-il une croissance économique renouvelée ou un crash financier?

2014 apportera-t-il une croissance économique renouvelée ou un crash financier?

Votre instinct vous dit peut-être le contraire, mais l'économie mondiale va se renforcer dans 2014, selon deux rapports importants publiés ces dernières semaines.

En amélioration par rapport à la croissance économique mondiale de 2013 de 2.1, nous verrons une augmentation de 3 en pourcentage cette année et une augmentation de 3.3 en 2015, prédit les Nations Unies. Situation économique mondiale et les perspectives 2014 signaler.

Cette nouvelle positive est répercutée dans le légèrement plus optimiste Perspectives économiques mondiales rapport publié par la Banque mondiale cette semaine qui stipule:

«Le PIB mondial devrait croître de 2.4 en 2013 à 3.2% cette année, se stabiliser à 3.4 et 3.5 en 2015 et 2016, respectivement, la majeure partie de l'accélération initiale reflétant une reprise dans les économies à revenu élevé.

Dans le même temps, la Banque mondiale prévoit que la croissance des pays en développement dépassera 5 pour cent dans 2014, l'économie chinoise progressant de 7.7, l'Inde de 6.2, le Mexique 3.4 et le Brésil 2.4.

Économie mondiale: le patient montre des signes de rétablissement

Le rapport de l'ONU se lit comme les résultats d'un examen médical pour un patient malade qui a dû prendre des médicaments assez forts, mais qui, tout en ayant l'air plutôt pâle et fatigué, montre des signes de guérison.

L'inflation (comme l'hypertension artérielle) reste bénigne dans le monde entier, indique le rapport. Il a ralenti aux États-Unis et dans la zone euro, passant à 2 pour cent dans le premier, et 1 pour cent dans le second. C'est susciter des préoccupations du Fonds monétaire international que nous pourrions entrer dans une période de déflation (tension artérielle trop basse) et qui pourrait compromettre la reprise mondiale.


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Dans le monde en développement, les taux d'inflation sont supérieurs à «10% dans seulement une douzaine de pays dispersés dans différentes régions», selon le rapport de l'ONU, et c'est sans doute une bonne chose.

Le chômage élevé explique en partie la baisse des chiffres de l'inflation et les taux de chômage restent un sérieux défi, en particulier pour la zone euro où ils atteignent des niveaux records à 12.2 pour 2013, mais aussi pour 27 en Grèce et en Espagne. Le regain de la croissance du PIB de 2014 devrait entraîner des réductions de ces taux en Europe et aux États-Unis, ces derniers chutant sous 7%. Encore une fois, un très bon développement, si cela arrive.

Le rapport des Nations unies met toutefois en exergue les préoccupations majeures des économies en développement et des économies émergentes. Premièrement, il y a eu un déclin mesurable des entrées de capitaux privés dans «les marchés émergents, un sous-groupe de pays en développement». Deuxièmement, la volatilité sur ces marchés s’est accrue avec les ventes massives des marchés boursiers et la dépréciation de la monnaie locale.

Risque et incertitudes: tout pourrait très mal se passer

Tout en livrant ces prévisions positives, l'ONU et la Banque mondiale consacrent la moitié de leurs communiqués de presse respectifs aux risques et incertitudes auxquels l'économie mondiale est confrontée.

L'économiste en chef de la Banque mondiale, Kaushik Basu, suggère qu '"il n'est pas nécessaire d'être particulièrement astucieux pour voir qu'il y a des dangers qui se cachent sous la surface". Aux Nations Unies, Shamshad Akhtar, Sous-Secrétaire général au développement économique, affirme que «les incertitudes et les risques découlant d'éventuelles erreurs de politique ainsi que de facteurs non économiques ... pourraient entraver la croissance économique». Par des facteurs non économiques, elle fait référence à la situation en Syrie et au Moyen-Orient.

La plus grande inquiétude est de loin l'impact potentiel de la sortie de la Réserve fédérale américaine des programmes d'assouplissement quantitatif. le objectif de ces programmes est d '"injecter de l'argent dans l'économie pour revoir les dépenses nominales". Cela implique «d'acheter des actifs financiers auprès du secteur privé» en utilisant «de l'argent de la nouvelle banque centrale, en plus d'augmenter le montant de l'argent de banque centrale détenu par les banques ...».

Le problème est de sevrer l'économie de ces programmes avec le danger que le médicament lui-même devienne une forme de poison pour l'économie mondiale. Plutôt que d'utiliser le terme sevrage, la Réserve Fédérale parle de "tapering", avec le but étant réduire le montant mensuel de l'assouplissement quantitatif aux États-Unis, le liquider progressivement et conclure son programme à la fin de 2014.

Les auteurs du rapport de l'ONU s'inquiètent toutefois de ce que le tapering pourrait entraîner «une liquidation des marchés boursiers mondiaux, une forte baisse des entrées de capitaux dans les économies émergentes et une hausse de la prime de risque pour les financements extérieurs dans les économies émergentes».

Andrew Burns à la Banque mondiale fait valoir que Cette baisse des entrées de capitaux vers les pays en développement pourrait chuter de 50% pendant plusieurs mois "provoquant une crise dans certaines des économies les plus vulnérables", notamment le Brésil, la Turquie, l'Inde et l'Indonésie.

Dans le même temps, le rapport de l'ONU souligne d'autres risques, notamment «la fragilité du système bancaire et de l'économie réelle dans la zone euro et la poursuite des querelles politiques aux États-Unis sur le plafond de la dette et le budget».

Ni la Banque mondiale ni l'ONU ne considèrent qu'une crise est inévitable mais elles appellent à une coordination renforcée des politiques internationales, à une nouvelle réforme du système financier et, dans certains cas, à un resserrement des politiques budgétaires.

Déjà Vu - On se sent encore comme 2007 / 8

En lisant ces rapports, je me souviens de la situation dans 2007 / 8 lorsque nous avons commencé à travailler sur le magazine Our World. À ce moment-là, j'ai pris conscience de signaux parmi le bruit à propos de l'état de l'économie mondiale quand l'ère de l'énergie bon marché est terminée et a décidé que le magazine devrait se concentrer sur certains des principaux problèmes auxquels le monde est confronté. L'un de ces problèmes était le sommet de la production mondiale de pétrole conventionnel.

Ainsi, dans 2007, nous avons commencé à travailler sur le magazine et lancé avec succès début juillet 2008, juste avant que le prix du pétrole n'atteigne un sommet d'environ US $ 147 par baril. Dans le même temps, le système financier commençait tout juste à s'effondrer et un sérieux effondrement semblait imminent. Heureusement pour nous, les dirigeants mondiaux ont réussi à se rallier au problème et à empêcher le monde de sombrer dans la dépression.

Maintenant, j'ai cette sensation 2007 / 8 encore et vous le partagez probablement. En particulier, je suis frappé par un certain nombre de signaux de commentateurs financiers comme Peter Schiff, auteur de Le vrai crash, et Robert Wiedemer, auteur de Aftershock, qui avertissent qu'un deuxième krach financier est juste au coin de la rue pour les États-Unis.

Ils ont fait des prédictions similaires avant le krach financier de 2008 et vous pourriez prétendre qu'ils font partie de l '«activité de prédiction de l'effondrement économique», puisqu'ils offrent également leurs services en tant que conseillers en placement. Leur message de base est que vous devriez essayer de vous sauver et de sauver votre argent en période de difficultés économiques, et si vous achetez leurs livres, vous saurez dans quoi investir et quoi éviter.

Il serait trop facile de rejeter ces experts sans le fait que les rapports de l'ONU et de la Banque mondiale mentionnés ci-dessus semblent si prudents quant à leurs projections de croissance et à la fragilité de la reprise économique. C'est presque comme si elles couvraient leurs options pour pouvoir dire, si les choses tournent mal, "nous avons essayé de vous avertir des risques auxquels nous sommes actuellement confrontés".

La question est de savoir si nos dirigeants sont conscients de ces risques ou aveugles à eux.

Risque de cécité et le chemin de la renaissance

Par coïncidence, je viens de finir de lire le livre le plus récent de Jeremy Leggett - L'énergie des nations: la cécité des risques et le chemin de la Renaissance. Leggett se décrit comme un «entrepreneur social» et est le fondateur d'une entreprise d'énergie renouvelable, SolarCentury. Il maintient un blog appelé le Triple Crunch Log qui couvre l'interaction entre l'énergie, le climat et la crise financière.

En utilisant le journal, qui retrace des événements aussi loin que 2006, le livre de Leggett présente un compte rendu chronologique détaillé de la façon dont ces trois facteurs se sont produits au cours des sept dernières années.

Au Royaume-Uni, il semble être perçu par les politiciens, les représentants du gouvernement et les grandes entreprises énergétiques comme le visage acceptable de l'environnement, du climat et / ou de la communauté pétrolière de pointe. Comme il le dit, il est un costume rayé, transportant le Financial Times, le changement climatique et le pic pétrolier capitaliste concerné.

Dans son livre, il décrit de nombreuses réunions où il interagit avec le gouvernement britannique et Big Energy, souvent à huis clos. Dans certains cas, ses comptes de ces interactions se lisent comme des épisodes de Armando Iannucci comédie politique sombre, L'épaisseur de celui-ci montré sur la BBC.

Voici un exemple. Un groupe de chefs d'entreprise concernés représentant le Groupe de travail de l'industrie britannique sur le pic pétrolier et la sécurité énergétique (que Leggett a aidé à mettre en place) rencontrer le secrétaire d'État à l'énergie et au changement climatique. Ensemble, ils s'entendent sur une proposition visant à ce que le gouvernement travaille avec le groupe de travail pour élaborer un plan d'intervention d'urgence en cas de choc pétrolier. Par la suite, les chefs d'entreprise publient un communiqué de presse pour annoncer la collaboration, seulement pour trouver une couverture médiatique limitée. Ils découvrent alors que les fonctionnaires du ministère avaient informé la presse qu'un tel accord n'avait jamais été conclu. Ce serait un épisode hilarant de The Thick of It, si ce n'était pas vrai (vérifiez dans le livre).

Qu'est-ce Leggett décrit dans ses rapports avec nos dirigeants au gouvernement et dans le secteur de l'énergie, il y a une tendance à la «cécité des risques» autour du climat, de l'énergie et des préoccupations financières. Il suggère que cette tendance nous poussera vers un effondrement financier dans les prochaines années. Sur le front de l'énergie, il reste fidèle à ses prédiction d'un crash d'énergie par 2015.

Leggett souligne que de nombreux commentateurs financiers croient qu'un deuxième krach financier est imminent. "Le poids de la dette que nous avons permis d'accumuler dans le monde sera trop lourd pour le système financier", écrit-il dans son livre. "Dans l'état actuel des choses, un événement apparemment mineur est susceptible de déclencher la faillite massive des banques."

Un tel événement pourrait être le déclin du capital-investissement mentionné dans les rapports ci-dessus. Nous devons reconnaître le rôle important que jouent les Nations Unies et la Banque mondiale dans la définition claire des risques et ne pouvons qu'espérer que les dirigeants du monde ne les ignorent pas. Leggett, cependant, suggère que les problèmes sont plus profonds que même les fonctionnaires de l'ONU et de la Banque mondiale sont prêts à admettre.

Il croit que le prochain krach financier entraînera la société à réaliser que «les institutions financières modernes ne peuvent généralement pas être confiées à l'argent des particuliers ou à la fourniture de services financiers à des économies viables». Il soutient en outre que "la régulation légère" du système financier ne fonctionne plus. Pour nous aider à traverser la prochaine crise, nous aurons besoin, explique-t-il, d'une masse critique de «présidents et premiers ministres désireux de siéger de manière constructive dans une salle d'urgence multilatérale».

Mais Leggett est optimiste. Leggett aimerait que la voie de la crise nous amène à une renaissance fondée sur le pouvoir des gens, les intérêts de la communauté et la croissance explosive des énergies propres. Dans ce contexte, L'énergie des nations est une lecture essentielle pour ceux qui sont concernés par l'interaction des problèmes mondiaux pressants d'aujourd'hui.

Si la mise en garde exprimée dans les rapports de l'ONU et de la Banque mondiale est correcte, nous nous trouvons dans une période de grands risques et d'incertitudes. Si les experts financiers ont raison, une catastrophe économique se profile juste devant. Si des chefs d'entreprise conscients des risques comme Jeremy Leggett font des observations fiables, nous sommes «arrivés irrémédiablement dans une période de conséquences».

Cet article a paru sur Notre Monde


A propos de l'auteur

Barrett BrendanBrendan Barrett a rejoint l'Université des Nations Unies à 1997. Sa carrière professionnelle comprend des travaux dans le secteur privé, le milieu universitaire et avec des organisations internationales. Il utilise le Web et les technologies de l'information pour communiquer, enseigner et entreprendre des recherches sur les questions d'environnement et de sécurité humaine.


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