Une crise financière liée au climat se profile, mais la solution n'est pas du ressort des banques centrales

Une crise financière liée au climat se profile, mais la solution n'est pas du ressort des banques centrales Alors que la fumée des feux de brousse australiens ruisselle sur l'Amérique du Sud, les banquiers commencent à prendre au sérieux la possibilité d'événements extrêmes. National Oceanic and Atmospheric Administration

La Banque des règlements internationaux - la «banque centrale»Pour les banques centrales - a fait les gros titres en janvier 2020 avec un rapport décrivant comment la prochaine crise financière majeure pourrait provenir de risques climatiques imprévus.

Le livre appelle ces risques «cygnes verts» - une pièce de théâtre sur le terme «cygne noir», inventée par l'auteur Nassim Nicholas Taleb. Cygnes noirs, écrit Taleb dans son livre de 2007, sont des événements très improbables, de grande ampleur ou extrêmes dans leur impact et ne peuvent généralement être expliqués qu’après leur survenue.

Un exemple sur les marchés financiers est la façon dont la stratégie d'investissement soi-disant sans risque du hedge fund Long Term Capital Management à la fin des années 1990 est devenue incontrôlable et a presque détruit le système financier mondial.

Les cygnes verts sont l'équivalent climatique des cygnes noirs.

C'est plus qu'une simple analogie mignonne. L'une des caractéristiques déterminantes des cygnes noirs est qu'ils ne peuvent pas être modélisés à l'aide de techniques mathématiques standard. Comme le dit le rapport BRI:

Les événements du cygne noir peuvent prendre plusieurs formes, d'une attaque terroriste à une technologie perturbatrice ou à une catastrophe naturelle. Ces événements correspondent généralement aux distributions de probabilité à queue grasse, c'est-à-dire qu'ils présentent une grande asymétrie par rapport à celle de la distribution normale (mais aussi par rapport à la distribution exponentielle). En tant que tels, ils ne peuvent pas être prédits en s'appuyant sur des approches probabilistes rétrospectives supposant des distributions normales (par exemple, les modèles de valeur à risque).

Les risques climatiques ont les mêmes caractéristiques:

Les risques liés au climat correspondent généralement aux distributions à queue large: les risques physiques et de transition sont caractérisés par une incertitude et une non-linéarité profondes, leurs chances d'occurrence ne sont pas reflétées dans les données antérieures, et la possibilité de valeurs extrêmes ne peut pas être exclue.

Là où les cygnes verts diffèrent des cygnes noirs, c'est que, compte tenu de ce que nous savons sur la science du climat, il est très probable qu'il y aura des effets extrêmes et financièrement dévastateurs.

Les récents feux de brousse en Australie sont un exemple notable des événements extrêmes plus fréquents attendus. Aux États-Unis, il y a eu plus d'une douzaine de «milliards de dollars» de catastrophes climatiques et météorologiques chaque année ces dernières années.

Une certitude incertaine

Le problème est que nous ne savons pas quels événements climatiques extrêmes se produiront. Cela les rend difficiles à planifier. Cela les rend également difficiles à gérer pour les marchés financiers.

Si ces événements pouvaient être modélisés statistiquement, il y aurait au moins des marchés d'assurance qui fonctionnent bien pour eux.

Mais les cygnes verts, par leur nature même, défient une telle prévisibilité.

Plus que cela, les cygnes verts peuvent déclencher des risques supplémentaires en cascade. Le livre du BIS note:

Les risques liés au climat ne sont pas simplement des cygnes noirs, c'est-à-dire des événements à risque de queue. Avec les réactions en chaîne complexes entre des conditions écologiques dégradées et des réponses sociales, économiques et politiques imprévisibles, avec le risque de déclencher des points de basculement, le changement climatique représente un risque colossal et potentiellement irréversible de complexité stupéfiante.

Cette caractérisation des événements du cygne vert semble assez pertinente. La grande question, bien sûr, est de savoir comment la politique devrait répondre à la présence de ces risques.

Le rapport de la BRI souligne le rôle que les banques centrales peuvent jouer.

[…] Les banques centrales doivent également être plus proactives en appelant à un changement plus large et coordonné, afin de continuer à remplir leurs propres mandats de stabilité financière et des prix sur des horizons de temps plus longs que ceux traditionnellement considérés. Nous pensons qu'ils peuvent mieux contribuer à cette tâche dans un rôle que nous appelons les cinq C: contribuer à la coordination pour lutter contre le changement climatique. »

Le rapport suggère certaines choses que les banques centrales pourraient faire. Ils pourraient maintenir les taux d'intérêt plus bas qu'ils ne le seraient autrement pour rendre les "stimulants verts" moins chers pour les gouvernements. Ils pourraient tenir compte des objectifs de durabilité environnementale pour déterminer quels titres ils détiennent et les politiques de stabilité financière qu'ils poursuivent.

Certaines de ces suggestions ne me tiennent pas à cœur.

Je suis pour une action significative sur le changement climatique. Avec la co-auteure Rosalind Dixon, j'ai proposé le Plan australien de dividende carbone. Je suis aussi pour les banquiers centraux mettant en évidence les risques du changement climatique, comme la Reserve Bank of Australia le gouverneur adjoint, Guy Debelle, a fait.

Des fins et des moyens déroutants

Mais les banques centrales déplaçant leurs mandats pour tenir compte des risques climatiques confondent fins et moyens.

Oui, le changement climatique est une menace existentielle. Oui, il faut faire plus. Et oui, les banques centrales sont de puissantes institutions. Mais cela ne signifie tout simplement pas qu'ils devraient assumer la responsabilité de l'action politique sur le changement climatique.

Un problème est qu'ils n'ont pas les bons outils. Les banques centrales ne peuvent pas imposer de prix sur le carbone, par exemple. Les outils sur lesquels ils devraient s'appuyer - comme le montre clairement le rapport de la BRI - sont de bricoler leurs portefeuilles obligataires et de maintenir les taux d'intérêt bas.

Mais les taux d'intérêt sont déjà à leur plus bas historique et cela n'a pas conduit à une relance verte à grande échelle. C'est un problème politique, pas un problème pour les banquiers centraux.

Un deuxième problème est le préjudice potentiel pour les banques centrales elles-mêmes en tant qu'institutions. Plus les banques centrales sont considérées comme politiques, plus il y aura de pression pour les rendre «responsables» et «démocratiques». Tel que mouvement, bien que bien intentionnée, pourrait politiser les conseils de banque et porter atteinte à la vertu de leur autonomie.

Le changement climatique n'a pas été abordé par le processus politique, et c'est une tragédie. Mais demander à d'autres institutions puissantes d'intervenir dans la brèche pourrait aggraver les choses, pas les améliorer. En fin de compte, nous devons faire face au problème politique pressant du changement climatique.The Conversation

À propos de l’auteur

Richard Holden, professeur d'économie, UNSW

Cet article est republié de The Conversation sous une licence Creative Commons. Lis le article original.

Livres connexes

La vie après le carbone: la prochaine transformation mondiale des villes

by Peter Plastrik, John Cleveland
1610918495L'avenir de nos villes n'est plus ce qu'il était. Le modèle de ville moderne qui s’est imposé au XXe siècle à l’échelle mondiale a perdu son utilité. Il ne peut pas résoudre les problèmes qu’il a contribué à créer, notamment le réchauffement de la planète. Heureusement, un nouveau modèle de développement urbain émerge dans les villes pour s'attaquer de manière agressive aux réalités du changement climatique. Il transforme la façon dont les villes conçoivent et utilisent leur espace physique, génèrent de la richesse économique, consomment et éliminent des ressources, exploitent et préservent les écosystèmes naturels et se préparent pour l'avenir. Disponible sur Amazon

La sixième extinction: une histoire anormale

par Elizabeth Kolbert
1250062187Au cours du dernier demi-milliard d'années, cinq extinctions de masse ont eu lieu, lorsque la diversité de la vie sur terre s'est réduite de manière soudaine et spectaculaire. Les scientifiques du monde entier surveillent actuellement la sixième extinction, qui devrait être l'événement d'extinction le plus dévastateur depuis l'impact de l'astéroïde qui a anéanti les dinosaures. Cette fois-ci, le cataclysme, c'est nous. Dans une prose à la fois franche, amusante et profondément informée, New Yorker L'écrivaine Elizabeth Kolbert nous explique pourquoi et comment les êtres humains ont modifié la vie sur la planète comme aucune espèce ne l'a jamais fait auparavant. Des recherches imbriquées dans une demi-douzaine de disciplines, des descriptions d’espèces fascinantes déjà perdues et l’histoire de l’extinction en tant que concept, Kolbert fournit un récit complet et émouvant des disparitions qui se produisent sous nos yeux. Elle montre que la sixième extinction est probablement l'héritage le plus durable de l'humanité, nous obligeant à repenser la question fondamentale de ce que signifie être humain. Disponible sur Amazon

Guerres climatiques: la lutte pour la survie alors que le monde surchauffe

par Gwynne Dyer
1851687181Vagues de réfugiés climatiques. Des dizaines d'États défaillants. La guerre totale. L'un des plus grands analystes géopolitiques du monde entrevoit un aperçu terrifiant des réalités stratégiques du futur proche, lorsque le changement climatique pousse les puissances du monde à adopter une politique de survie sans faille. Prescient et inflexible, Guerres climatiques sera l'un des livres les plus importants des prochaines années. Lisez-le et découvrez ce que nous allons faire. Disponible sur Amazon

De l'éditeur:
Les achats sur Amazon vont couvrir les frais de transport. InnerSelf.comelf.com, MightyNatural.com, et de ClimateImpactNews.com sans frais et sans annonceurs qui suivent vos habitudes de navigation. Même si vous cliquez sur un lien mais n'achetez pas ces produits sélectionnés, tout ce que vous achèterez lors de cette même visite sur Amazon nous rapportera une petite commission. Il n'y a pas de coût supplémentaire pour vous, alors contribuez à l'effort. Vous pouvez également utiliser ce lien d’utiliser Amazon à tout moment pour vous aider à soutenir nos efforts.

 

enafarzh-CNzh-TWdanltlfifrdeiwhihuiditjakomsnofaplptruesswsvthtrukurvi

suivez InnerSelf sur

Icône facebooktwitter iconyoutube iconicône Instagramicône pintresticône rss

 Recevez le dernier par courriel

Magazine hebdomadaire Daily Inspiration

DERNIÈRES VIDEOS

La grande migration climatique a commencé
La grande migration climatique a commencé
by super User
La crise climatique oblige des milliers de personnes dans le monde à fuir alors que leurs maisons deviennent de plus en plus inhabitables.
La dernière période glaciaire nous dit pourquoi nous devons nous préoccuper d'un changement de température de 2 ℃
La dernière période glaciaire nous dit pourquoi nous devons nous préoccuper d'un changement de température de 2 ℃
by Alan N Williams et coll.
Le dernier rapport du Groupe d'experts intergouvernemental sur l'évolution du climat (GIEC) indique que sans une diminution substantielle…
La Terre est restée habitable pendant des milliards d'années - A quel point avons-nous eu de la chance?
La Terre est restée habitable pendant des milliards d'années - A quel point avons-nous eu de la chance?
by Toby Tyrell
Il a fallu 3 à 4 milliards d'années à l'évolution pour produire l'Homo sapiens. Si le climat avait complètement échoué une seule fois à ce sujet ...
Comment cartographier le temps il y a 12,000 ans peut aider à prédire les changements climatiques futurs
Comment cartographier le temps il y a 12,000 ans peut aider à prédire les changements climatiques futurs
by Brice Réa
La fin de la dernière période glaciaire, il y a environ 12,000 XNUMX ans, a été caractérisée par une dernière phase froide appelée les Dryas plus jeunes.…
La mer Caspienne devrait chuter de 9 mètres ou plus ce siècle
La mer Caspienne devrait chuter de 9 mètres ou plus ce siècle
by Frank Wesselingh et Matteo Lattuada
Imaginez que vous êtes sur la côte, face à la mer. Devant vous se trouve 100 mètres de sable stérile qui ressemble à un…
Vénus ressemblait à nouveau à la Terre, mais le changement climatique l'a rendue inhabitable
Vénus ressemblait à nouveau à la Terre, mais le changement climatique l'a rendue inhabitable
by Richard Ernst
Nous pouvons en apprendre beaucoup sur le changement climatique grâce à Vénus, notre planète sœur. Vénus a actuellement une température de surface de…
Cinq incrédulités climatiques: un cours accéléré de désinformation climatique
Les cinq incrédulités climatiques: un cours accéléré de désinformation climatique
by John Cook
Cette vidéo est un cours intensif sur la désinformation climatique, résumant les principaux arguments utilisés pour mettre en doute la réalité…
L'Arctique n'a pas été aussi chaud depuis 3 millions d'années et cela signifie de grands changements pour la planète
L'Arctique n'a pas été aussi chaud depuis 3 millions d'années et cela signifie de grands changements pour la planète
by Julie Brigham-Grette et Steve Petsch
Chaque année, la couverture de glace de mer dans l'océan Arctique diminue à un point bas à la mi-septembre. Cette année, il ne mesure que 1.44…

DERNIERS ARTICLES

énergie verte2 3
Quatre opportunités d'hydrogène vert pour le Midwest
by Christian Tae
Pour éviter une crise climatique, le Midwest, comme le reste du pays, devra décarboner complètement son économie en…
ug83qrfw
Le principal obstacle à la réponse à la demande doit être éliminé
by John Moore, Sur Terre
Si les régulateurs fédéraux font ce qu'il faut, les clients de l'électricité du Midwest pourraient bientôt gagner de l'argent tout en...
arbres à planter pour le climat2
Plantez ces arbres pour améliorer la vie en ville
by Mike Williams-Rice
Une nouvelle étude établit les chênes vivants et les sycomores américains comme champions parmi 17 « super arbres » qui contribueront à rendre les villes…
fonds marins de la mer du nord
Pourquoi nous devons comprendre la géologie des fonds marins pour maîtriser les vents
by Natasha Barlow, professeur agrégé de changement environnemental quaternaire, Université de Leeds
Pour tout pays doté d'un accès facile à la mer du Nord peu profonde et venteuse, l'éolien offshore sera la clé pour rencontrer le net…
3 leçons sur les incendies de forêt pour les villes forestières alors que Dixie Fire détruit la ville historique de Greenville, en Californie
3 leçons sur les incendies de forêt pour les villes forestières alors que Dixie Fire détruit la ville historique de Greenville, en Californie
by Bart Johnson, professeur d'architecture de paysage, Université de l'Oregon
Un incendie de forêt brûlant dans une forêt de montagne chaude et sèche a balayé la ville de la ruée vers l'or de Greenville, en Californie, le 4 août…
La Chine peut atteindre les objectifs énergétiques et climatiques en plafonnant l'électricité au charbon
La Chine peut atteindre les objectifs énergétiques et climatiques en plafonnant l'électricité au charbon
by Alvin Lin
Lors du sommet des dirigeants sur le climat en avril, Xi Jinping a promis que la Chine « contrôlerait strictement l'énergie au charbon…
Eau bleue entourée d'herbe blanche morte
Une carte retrace 30 ans de fonte des neiges extrême à travers les États-Unis
by Mikayla Mace-Arizona
Une nouvelle carte des événements extrêmes de fonte des neiges au cours des 30 dernières années clarifie les processus qui entraînent une fonte rapide.
Un avion laisse tomber un ignifuge rouge sur un feu de forêt alors que les pompiers garés le long d'une route lèvent les yeux dans le ciel orange
Le modèle prédit une rafale d'incendies de forêt sur 10 ans, puis un déclin progressif
by Hannah Hickey-U. Washington
Un regard sur l'avenir à long terme des incendies de forêt prédit une rafale initiale d'une dizaine d'années d'activité d'incendie de forêt,…

 Recevez le dernier par courriel

Magazine hebdomadaire Daily Inspiration

Nouvelles attitudes - nouvelles possibilités

InnerSelf.comClimateImpactNews.com | InnerPower.net
MightyNatural.com | WholisticPolitics.com | InnerSelf Marché
Copyright © 1985 - 2021 InnerSelf Publications. Tous les droits sont réservés.